عندما سُئل معظم العام الماضي عن الارتفاع المفاجئ في تضخم الأسعار ، كان رد فعل البنوك المركزية في كثير من الأحيان باستخدام صفة “مؤقت”. ليس بعد الآن.
أكد البنك المركزي الأوروبي يوم الجمعة أن الأطروحة قد ماتت ، وأفاد بأن أسعار المستهلك ارتفعت أبريل بنسبة 7.5 لكل سنت. كان هذا هو الارتفاع السادس الجديد على التوالي المسجل في منطقة اليورو. وبلغ معدل التضخم في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة 8.5 في المائة و 7 في المائة على التوالي في آذار (مارس).
علاوة على ذلك ، أصدر البنك المركزي الأوروبي في اليوم السابق بيان مفصل الشرق الأوسط وأفريقيا الإهمال حول عدم دقة توقعات التضخم الخاصة بها على مدار العامين الماضيين. انحرفت توقعاتها بشكل خاص عن الواقع خلال الربع الأخير من عام 2021 عندما تسارعت أسعار الطاقة صعودًا. بينما ينظر الاتحاد الأوروبي بجدية في فرض حظر على استيراد النفط الروسي ، يزداد خطر حدوث المزيد من أخطاء التنبؤ.
لقد قلل البنك المركزي الأوروبي من تقدير التضخم للربع الأول بمقدار نقطتين مئويتين. ضع في اعتبارك توقعاتها التي تم إجراؤها قبل عام وأن خطأ التتبع هذا يتضاعف إلى 5 نقاط مئوية.
لا تدعي ليكس أي دقة عالية في التنبؤ أيضًا ، ولكي نكون منصفين ، لم يكن البنك المركزي الأوروبي وحده. أخطأ كل من بنك إنجلترا والاحتياطي الفيدرالي في تقدير توقعاتهما الخاصة. كما يوضح الرسم البياني ، فإن سجل البنك المركزي الأوروبي في توقعات الأسعار غير مكتمل.
إلقاء اللوم على أي انهيار في القدرة التنبؤية على السلوك غير المنتظم للأسواق المالية. حتى قبل الحرب في أوكرانيا ، شهدت أسعار الغاز الطبيعي الأوروبي في أوروبا ارتفاعات مفاجئة محيرة على ما يبدو. يشير تزايد الارتباط بين أسعار الجملة وأسعار المستهلك إلى أن الزيادات يتم نقلها بسرعة أكبر إلى المستخدمين النهائيين ، وبالتالي مقاييس التضخم.
تلعب توقعات السوق دورًا كبيرًا في التنبؤ بالتضخم. من كل من الدراسات الاستقصائية والمؤشرات المالية (مثل تحركات أسعار الفائدة) تتدفق توقعات البنك المركزي. من الممكن أن تكون منحرفة بعقد من التضخم الضئيل ، تعززها رسائل البنك المركزي الحذرة. إذا كان الأمر كذلك ، فإن معدلات التضخم ، التي يعتقد الكثيرون أنها بلغت ذروتها ، ستستمر في تجاوز توقعات البنك المركزي.
يهتم فريق Lex بسماع المزيد من القراء. يرجى إخبارنا برأيك في التنبؤ بالتضخم للبنك المركزي في قسم التعليقات أدناه.
