ما مدى سوء تعثر الحكومة؟

مع مرور أقل من أسبوع على نفاد الأموال في الولايات المتحدة ، يستخدم الاقتصاديون وصناع السياسات كلمات مثل “حدث كارثي” و “مصيبةلوصف ما سيحدث إذا لم يرفع الكونجرس حد الديون.

يبدو سيئا. الاقتصاديون يتوقعون أنه إذا كانت الحكومة غير قادرة على دفع فواتيرها ، فقد يؤدي ذلك إلى توقف جزء كبير من النظام المالي العالمي. لكن الناس العاديين سيتأثرون أيضًا. إذن من الذي سيضر أولاً بالفشل في رفع حد الدين – ومن سيتضرر أكثر؟

يمكنك التفكير في تأثير الوضع الافتراضي على أنه حفرة بالوعة ، يسحب الأشخاص الأقرب إلى مركز الزلزال أولاً ولكن ينتشر إلى المزيد والمزيد من الأشخاص حتى (اعتمادًا على المدة التي يستغرقها) يبتلع الاقتصاد الأمريكي أخيرًا. أول الأشخاص الذين من المحتمل أن يتأثروا هم أولئك الذين يحصلون على أموال مباشرة من الحكومة ، بما في ذلك موظفي الحكومة والمستفيدين من المدفوعات الحكومية المباشرة ، مثل المتقاعدين والمحاربين القدامى والأمريكيين المعاقين الذين يعتمدون على دخل الضمان الاجتماعي. على الرغم من ذلك ، قريبًا ، قد يؤدي عدم قدرة الحكومة على دفع فواتيرها إلى إلحاق الضرر بمقدمي الرعاية الصحية الذين يتم تعويضهم من خلال Medicare و Medicaid. يمكن أن يتضرر مشترو المنازل أيضًا من ارتفاع أسعار الفائدة ، مما يزيد من صعوبة شراء المنازل في سوق تنافسية بالفعل. كل هذا يضيف إلى تباطؤ اقتصادي محتمل قد يتسبب في ركود حاد إذا استمرت الأزمة.

الأشخاص والمنظمات الذين يتقاضون رواتبهم من الحكومة

الأزمة التي تلوح في الأفق بسيطة: إذا وصلت الخزانة إلى حد الدين ، فلن تكون قادرة على اقتراض الأموال – حتى للوفاء بالديون لقد تكبد الكونجرس بالفعل. هذا يعني أنها لن تجلب ما يكفي من المال للوفاء بجميع التزاماتها ، مما يجبر الحكومة على اتخاذ قرارات بشأن المكان الذي يجب أن تذهب إليه الأموال المتاحة. إذا حدث تعثر ، فمن المرجح أن تعطي الحكومة الأولوية لمدفوعات فوائد الخزينة الشهرية التي تحافظ على قدرتها على الاقتراض في المستقبل وتقليل الفوضى في الأسواق المالية ، وفقًا لـ تقرير تحليلات Moody’s نشرت في وقت سابق من هذا الشهر. عند إجراء مقايضات حول أي من التزاماتها المالية التي يجب الوفاء بها ، يمكن أن تتأثر المدفوعات المباشرة للأشخاص والمؤسسات الذين يعتمدون على أموال الحكومة. (هناك تعقيد إضافي هو أن إعطاء الأولوية لبعض المدفوعات على الآخرين قد لا يكون قانونيًا، لذلك يمكن أن تواجه الحكومة مجموعة من الدعاوى القضائية).

يعتمد الكثير من الناس على الحكومة لدفع فواتيرها في الوقت المحدد. هناك ما يقرب من 2 مليون موظفو الحكومة الفيدرالية الذين قد يتأثر دخلهم المباشر. هذا لا يشمل ما يقرب من 1.3 مليون فرد عسكري في الخدمة الفعلية ، اعتبارًا من آخر إحصاء، و 3.9 مليون قدامى المحاربين الذين يتلقون دعم الإعاقة. ال يمكن للحكومة الإجازة أو تسريح العمال في محاولة لتوفير المال خلال أزمة سقف الديون ، وترك العديد من هؤلاء الناس بدون دخل. يمكن أن تبدأ هذه المقايضات على الفور ، نظرًا لأن إحدى الفواتير الأولى المستحقة هي 12 مليار دولار من استحقاقات قدامى المحاربين الموعودة في 1 يونيو ، ومن المقرر دفع 5 مليارات دولار إضافية من الرواتب الفيدرالية والتأمين في 9 يونيو ، حسب التحليل من قبل مركز السياسات من الحزبين.

بالإضافة إلى ذلك ، تقريبًا 66 مليون أمريكي تلقي شكلاً من أشكال مزايا الضمان الاجتماعي ، مثل دخل التقاعد أو العجز ، اعتبارًا من نهاية عام 2022. هذا الرقم شملت 7.6 مليون العمال المعوقين الذين يتلقون التأمين الاجتماعي ضد الإعاقة. قالت كيمبرلي كناكستيدت ، مديرة فريق العدالة الاقتصادية للإعاقة على اليسار ، إن السياسة الفيدرالية تحد بالفعل من قدرة المستفيدين على الادخار ، بسبب حدود الأصول ، ومقدار الدخل الإضافي المسموح به ، لذا فإن عدم وجود أي شيك واحد قد يمثل صعوبة شديدة. – تنظيف مؤسسة القرن. قال كناكستيدت: “هذا النوع من انعدام الأمن ،” هل هذا الشيك لا يكفي بالفعل للحصول على سكن وطعام سيأتي هذا الشهر ، أم أنه ليس كذلك “، يسبب قلقًا خطيرًا لنا وللناس في جميع أنحاء البلاد”.

بالكاد 6 ملايين شخص يعانون من البطالة المدفوعات أيضا. بينما تدير الولايات التأمين ضد البطالة ، فإنه يعتمد على الأموال الفيدرالية التي يمكن أن تتعطل أيضًا ، وفقًا لبرنارد ياروس ، الخبير الاقتصادي في Moody’s Analytics الذي يركز على السياسة المالية الفيدرالية. لدى الحكومة مدفوعات ضمان اجتماعي متعددة تم تحديدها على مدار شهر يونيو ، وفقًا لتحليل BPC ، والتي قد تتأخر.

وليس الأفراد فقط هم من يعتمدون على المدفوعات الحكومية. الصناعات التي تتعاقد مع الحكومة الفيدرالية ، مثل صناعة الطيران ومقاولي الدفاع ، معرضة للخطر ، وفقًا لموديز. مؤسسات الرعاية الصحية يمكن أن يعاني أيضا، خاصة المستشفيات الصغيرة والريفية ، لأنها تعتمد على مدفوعات Medicaid و Medicare لكثير من إيراداتها. يمكن للولايات التي تعتمد بشكل كبير على هذه الصناعات ، مثل فرجينيا ، أن تشهد ضربات لاقتصادها المحلي قد تكون أكبر من التأثير على البلد ككل.

مشتري المنازل

مشترو المساكن سيكونون أيضا الأكثر تضررا. سوق الإسكان ، غارق في الصعود والهبوط الدراماتيكي خلال جائحة COVID-19، للتوصل إلى استقرار ضعيف. معدلات الفائدة على الرهن العقاري تظل مرتفعة، الأمر الذي أدى إلى إبقاء بعض المشترين خارج السوق ، ولكن يوجد عدد كافٍ من المشترين والبائعين لرؤية بعض النشاط. يمكن أن يتغير كل ذلك مع وقوع حادث، وهو ما قد يحدث إذا تم إخراج أعداد كبيرة من الناس فجأة من السوق بمعدلات أعلى. قدر جيف تاكر ، كبير الاقتصاديين في سوق العقارات Zillow ، أن الأسعار يمكن أن ترتفع بمقدار نقطتين مئويتين إضافيتين. إذا حدث ذلك ، كما قال ، “سوف ينخفض ​​سوق الإسكان بنسبة 23 في المائة أكثر من … الوتيرة التي كنا نتوقعها لهذا الصيف.”

علاوة على ذلك ، شراء المساكن تظل أداة مهمة لبناء الثروة، وقد كان بالفعل سوقًا حيث أولئك الذين يبحثون عن خيارات ميسورة التكلفة كافحوا من أجل الحصول على موطئ قدم. قد يعني التخلف عن السداد لفترة أطول أن الأسعار تظل مرتفعة لفترة من الوقت ، مما يزيد من صعوبة الشراء على الأشخاص غير الأثرياء. قال تاكر: “أعتقد أن التأثير على المدى الطويل سيكون لتوسيع عدم المساواة من منظور بناء الثروة”. من المرجح أن يتمكن البالغون البيض بالفعل من شراء منزل ، كما أن متوسط ​​عمر مشتري المنازل لأول مرة آخذ في الارتفاع. وقال إن أزمة التخلف عن سداد الديون ستجعل هذه المشكلة أسوأ عندما يدخل جيل متنوع من جيل الألفية في سنوات شراء المنازل الرئيسية.

الاقتصاد بأكمله

ثم هناك تهديد للاقتصاد الأوسع ، وهو ليس مباشرًا ، لكنه لا يزال خطيرًا للغاية. فكر في الأمر بهذه الطريقة: بالإضافة إلى الاضطرابات التي من المحتمل أن تحدث في الأسواق المالية ، إذا كان كل الأشخاص الذين يعتمدون على الحكومة في السداد يعانون فجأة ، فإن هذه الآثار ستنتشر في الاقتصاد ، لأنهم هم و لن يقوم المستفيدون الآخرون من المدفوعات الحكومية بشراء السلع والخدمات بنفس الدرجة. هذا جزء من سبب تحذير الاقتصاديين من أن التخلف عن سداد الديون يمكن أن يؤدي إلى ركود ، حتى لو كانت الأزمة قصيرة. يمكن أن يكون للأزمة المطولة عواقب وخيمة ، خاصة وأن الاقتصاد هش بالفعل.

حسبت وكالة موديز نتيجة خرق قصير لسقف الديون على أنه انخفاض بنسبة 0.7 في المائة في الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي ، وخسارة 1.5 مليون وظيفة ومعدل بطالة يقترب من 5 في المائة. لكن خرق سقف الديون الذي يستمر حتى تموز (يوليو) من شأنه أن يتسبب في “مذبحة اقتصادية”. يتوقع تقرير موديز أن ينخفض ​​الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 4.6 في المائة في النصف الثاني من هذا العام ، وأن يرتفع معدل البطالة إلى 8 في المائة. يمكن أن يكون للانكماش آثار دائمة في شكل ارتفاع أسعار الفائدة وانخفاض النمو طوال العقد المقبل.

إجمالاً ، على الرغم من ذلك ، يمكن أن تتضرر المصداقية المالية للحكومة الأمريكية نفسها بشكل خطير – مما قد يكون له آثار اقتصادية طويلة الأجل على الناس العاديين أيضًا. في عام 2011 ، أدت معركة مماثلة بشأن سقف الديون ستاندرد آند بورز لخفض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة، ويمكن أن يحدث شيء من هذا القبيل مرة أخرى ، مما يكلف دافعي الضرائب أموالًا. (في الواقع ، وكالة فيتش ، وهي وكالة تصنيف ائتماني كبرى ، أصدر بالفعل تحذيرًا.) بمجرد تخلفها عن سداد ديونها ، حتى ولو لفترة قصيرة ، ستكون قد أُرسلت بالفعل رسالة حول الإيمان الذي يمكن أن يكون للعالم في الأنظمة السياسية والمالية للولايات المتحدة. “ستغفر إذا نظرت إلى جميع البيانات الآن وقلت ،” أوه ، المستهلك مرن. الاقتصاد مرن. قال ياروس: “ يمكننا ، ويمكننا تحمل سياسة حافة الهاوية هذه. لكن التضخم لا يزال مرتفعا ، و خطر حدوث ركود هو تحت السطح مباشرة، مما يعني أن الاقتصاد يمكن أن يتجه بالفعل نحو الانكماش في العام المقبل. وقال: “إن حد الدين سيؤدي إلى تسريع ذلك ، أو أنه سيصب الكيروسين فقط”.